
2023年还在喊“锂价腰斩”,2025年底却已逼近13万元/吨。碳酸锂期货一日暴涨8%,A股锂电板块数十只个股集体冲高,藏格矿业、中矿资源股价创出历史新高——这场突如其来的涨势,像一记重锤,砸醒了沉寂两年的锂市场。
这轮行情并非无迹可寻。自2023年中以来,锂价持续低迷,行业进入深度去库周期,大量高成本产能出清。而到了2025年末,供需格局悄然生变:一边是头部正极材料企业集中检修减产,江西宜春拟注销27个过期锂矿权,供给收缩信号明确;另一边,全球储能需求爆发式增长,中国储能锂电池出货量全年增速预计超75%,成为拉动锂消费的核心引擎。市场正从被动去库存转向主动补库,价格反弹具备基本面支撑。
但反弹与过热,往往只有一线之隔。当前碳酸锂期货价格已回升至两年高位,现货价单日跳涨超4300元,部分机构指出,短期涨幅已提前透支一季度补库预期。尤其值得注意的是,广州期货交易所已在12月24日紧急调整碳酸锂期货开仓规则,限制单日交易频率和最小开仓量,明确释放降温信号。这说明监管层已警惕投机资本借势炒作,扰乱市场秩序。
更深层的问题在于,本轮上涨究竟反映的是长期价值重估,还是短期情绪驱动?支持前者的逻辑清晰:储能正取代动力电池,成为锂需求增长的“第二曲线”。2025年全球大型储能项目装机量同比增长超60%,且增速仍在加速。拥有资源自给率和一体化布局的企业,如赣锋锂业、天赐材料,盈利修复确定性高,估值理应上修。
而质疑者则提醒:春节前本就是传统补库窗口,叠加检修消息集中释放,极易形成“预期共振”。一旦1月实际需求不及预期,库存再度累积,价格仍可能回调。历史上锂价“暴涨—暴跌”周期反复上演,正是过度金融化与产业现实脱节的体现。
市场用真金白银投票,但理性仍需冷静审视。锂作为能源转型的关键金属,其中长期价值毋庸置疑。但短期价格是否偏离真实供需,需警惕情绪与资金的放大效应。真正的价值重估,应建立在稳定的需求兑现与健康的产业链利润分配之上,而非一场击鼓传花的博弈。
当资本涌向资源,我们更应记住:决定锂未来价格的,不是期货盘面的红绿数字,而是千千万万个储能电站能否顺利并网,是技术迭代能否持续降本,是整个新能源体系的真实运转效率。锂的归宿股票正规配资网,终究是电池,而不是K线图。
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