来源：闺蜜财经
撰文|蜜妹
这是@闺蜜财经的第1956篇原创
情况变得有点微妙。
2026年2月已过，又到了一月一度来看房企销售成绩表的时候。
中指院数据显示，2026年1—2月，TOP100房企销售总额为3264.8亿元，同比下降27.1%，1月时这一跌幅为18.9%。数据一定程度上受春节假期影响，因为今年春节集中在2月。
2026年1—2月，百亿房企为8家，较同期减少4家：五十亿房企17家，较同期减少3家。
展开剩余71%各阵营房企销售额均有下降。其中TOP10房企销售额均值159.6亿元，较上年下降25.0%；TOP11-30房企销售额均值43.8亿元，较上年下降26.1%；TOP31-50房企销售额均值17.1亿元，较上年下降34.6%；TOP51-100房企销售额均值为9.0亿元，同比下降30.1%。
如下图，2024年销售额排名前10的房企里，仅中国金茂今年前2个月实现增长，同比增幅为16.49%。其余9家房企全部下跌。
其中去年的黑马越秀地产也是哑火了，不仅跌幅扩大，今年截至目前更是跌出前10，目前暂列第11位。
值得注意的还有华润置地和中海地产，这两家稳健、老牌房企2月亦出现异动：相比1月的销售额同比上涨，2月份都转跌了。
其中华润置地从1月的涨幅0.43%转为跌幅13.55%；中海地产从1月的涨幅20.58%转为跌幅8.97%。
在蜜妹看来，中海的转跌一方面与推盘节奏有关，战略层面，中海2026年初也进行了史无前例的组织大调整：撤销四大区域公司，从“总部－区域－城市”三级架构直接调整为“总部－城市”两级。
虽然长期看是为了降本增效、缩短决策链条，但在短期执行层面，必然带来人事动荡、权责重塑和流程的暂时性梗阻。
另外中海在北京的高端项目实际网签去化率似乎一般。高端产品同质化竞争加剧，且价格抗性显现，导致其虽然有流量，但无法像2024年那样快速“清盘”转化为现金。
华润置地这边也差不多，2026年初再度推进区域整合，将华东区域六个地区公司合并为四个。
另外其战略重心似乎正微妙转移，华润置地正试图从一个传统的住宅开发商，蜕变为“投资－开发－运营”价值闭环的不动产综合服务商。今年也明确了开发销售型业务、经营性不动产收租型业务、轻资产管理收费型业务的“三条增长曲线”业务模式。
剩下的6家房企里，相比1月销售额跌幅也都扩大了。
从2月数据可以看出，即便跌幅惨重，但大体量的房企整体抗跌能力还是要强于中小体量。
最近楼市又有诸多政策层面的利好。在蜜妹看来，上头的底牌已经亮明：只要不发生系统性风险，就不会有强刺激。这决定了2026年的楼市，不存在“V型”反转的政策基础，只有温和筑底的政策环境。
蜜妹倾向于认为，市场将进入一个“低斜率修复期”。对于房企而言，只要还在牌桌上，并且手里还有核心城市的“好牌”，就有机会在2026年下半年看到累计跌幅的显著收窄。
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